Значимость сахалинских нефтегазовых месторождений для современной российской экономики определяется рядом факторов. Во-первых, это последние актуальные тенденции в развитии российского нефтегазового сектора: стремление федеральной власти активизировать реализацию проектов в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке. Во-вторых, это то, что сахалинские месторождения с высокой вероятностью будут разрабатываться вне зависимости от того, какой вариант развития газодобычи в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке будет, в конечном счете, выбран правительством.

Перспективы разработки прочих крупных месторождений (в частности, Чаяндинского и Ковыктинского) в настоящее время несколько неопределенны. Это способствует, в частности, тому, что глава Минпромэнерго Виктор Христенко агитирует японцев вкладывать средства в разработку Ковыктинского месторождения, тогда как "Газпром" пока не предусматривает строительства экспортного газопровода от данного месторождения. В-третьих, сахалинские месторождения разрабатываются в большинстве случаев на условиях СРП и с участием иностранных компаний, что обеспечивает им особенное внимание со стороны российских органов власти. Наконец, в четвертых, именно сахалинские месторождения, по всей видимости, будут играть наиболее важную роль в наращивании экспорта российских энергоносителей в страны Юго-Восточной Азии, каковое экспортное направление признается крайне важным как экономически, так и политически.

Проекты "Сахалин-1" и "Сахалин-2" уже находятся в стадии реализации. Относительно "Сахалина-4" и "Сахалина-5" все также более или менее понятно (их будут совместно разрабатывать ВР и "Роснефть"). Нераспределенным до настоящего времени - по ряду причин - остается три блока проекта "Сахалин-3".

1. Общие параметры проекта "Сахалин-3", вероятные сроки его реализации

В проект "Сахалин-3" входит ряд нефтегазовых блоков: Венинский блок (с запасами в 51 млн. тонн нефти и 578 млрд. куб. м газа), Восточно-Одоптинский (70 млн. тонн нефти и 30 млрд. куб. м газа), Айяшский (97 млн. тонн нефти и 37 млрд. куб. м газа) и Киринский блоки (453 млн. тонн нефти, 700 млрд. куб. м газа и 53 млн. тонн газового конденсата).

Лицензией на Венинский блок с 2003 г. обладает СП, до последнего времени контролировавшееся "Роснефтью" (74,9 %) и ОГУП "Сахалинская нефтяная компания" (СНК) (25,1%). В октябре 2005 г. было достигнуто соглашение о том, что 25,1 % данного СП (из доли "Роснефти") получит китайская компания Sinopec, которая возьмет на себя основной груз оперативных расходов по проекту. Остальные блоки проекта "Сахалин-3" с 2004 г. находятся в нераспределенном фонде недр. Это связано с отменой в 2004 г. результатов конкурса 1993 г., победу в котором одержали ExxonMobil и Chevron. Заметим, что результаты конкурса были отменены (из-за изменений законодательства по режиму СРП), несмотря на то, что в 1998 г. по 33% в каждом из проектов получила "Роснефть".

Самым ранним из возможных сроков проведения нового аукциона по "Сахалину-3" является второй-третий квартал 2006 г. Это, прежде всего, связано с тем, что, по существующему законодательству, аукцион может быть проведен не ранее, чем через три месяца после вступления в силу закона "О недрах", проект которого в настоящее время находится на рассмотрении Госдумы РФ. Если аукцион по "Сахалину-3" будет проведен в намеченные сроки, представляется вероятным, что проект может выйти на полную мощность в течение 3-4 лет, т.е. примерно к 2009-2010 гг. В то же время опыт проекта "Сахалин-2" показывает, что реализация, прежде всего, газовой составляющей "Сахалина-3" может потребовать несколько большего времени. Отчасти на сроки реализации проекта могут повлиять и экологические проблемы, с которыми в последнее время сталкиваются компании, реализующие проект "Сахалин-2". Данные сложности могут задержать реализацию проекта "Сахалин-3" в сумме на 1-2 года.

Эти сроки являются реальными, если не будет изменена практика проведения аукционов по месторождениям, находящимся на российском шельфе. Планы в отношении соответствующих изменений недавно обнародовало руководство "Газпрома". Собственные идеи относительно изменения системы аукционов как по стратегическим месторождениям вообще, так и по расположенным на шельфе в частности, имеют также МПР и Минпромэнерго. Несмотря на то, что данные планы в основном касаются шельфа северных морей, начало их серьезного обсуждения может стать причиной переноса на более позднее время и аукциона по "Сахалину-3". Причиной этого может стать как перенесение принятия закона "О недрах" на более поздний срок, так и общая неопределенность вокруг разработки проектов на шельфе, следствием которой станет желание российских властей отложить реализацию данных проектов на несколько лет. Также заметим, что проведение аукциона по проекту "Сахалин-3" может быть на некоторое время отложено вследствие борьбы между "Газпромом" и "Роснефтью" за контроль над экспортом добытого в рамках проекта природного газа (см. п. 3).

Инвестиции в проект в настоящее время оценить достаточно сложно, тем более что, как показывает опыт проекта "Сахалин-2", траты на проект могут существенно увеличиться в ходе его реализации. Мы полагаем, что инвестиции могут составить порядка 10-15 млрд. долларов. Максимальный годовой уровень добычи на Киринском блоке может составить 24 млн. тонн нефти и 18 млрд. куб. м газа, а в рамках проекта в целом (без учета Венинского блока) - до 35 млн. тонн нефти и 30 млрд. куб. м газа.

2. Основные претенденты на контроль над проектом

В настоящее время можно говорить о существовании трех альянсов, участники которых претендуют на участие в аукционе по "Сахалину-3". Вместе с тем, как мы покажем ниже, ни один из названных альянсов не является окончательным.

Наиболее серьезным претендентом на победу в аукционе мы считаем альянс "Роснефти" и ONGC либо "Sinopec". В этой паре основными преимуществами "Роснефти" являются ее позиции в федеральной власти и опыт работы в регионе, в то время как китайская либо индийская компании, вероятнее всего, возьмут на себя финансирование проекта.

До лета 2005 г. считалось почти решенным, что в случае, если "Роснефть" получит контроль над проектом "Сахалин-3", ее партнером по проекту станет ONGC, причем участие в проекте "Сахалин-3" было предложено ONGC как компенсация за то, что эта компания не получила и, вероятнее всего, не получит долю в "Юганскнефтегазе". Однако последние события - заключение соглашения между "Роснефтью" и Sinopec по Венинскому блоку - дают возможность предположить, что и прочие блоки "Роснефть" сможет разрабатывать в альянсе с этой китайской компанией. Здесь можно выделить три возможных сценария. Первый - это сохранение альянса между "Роснефтью" и ONGC. В таком случае "Роснефть" будет разрабатывать Венинский блок с китайцами, а прочие блоки - с ONGC. Подобное "разделение труда" поможет иностранным партнерам "Роснефти" разделить между собой инвестиции в проект. Мы полагаем, что "Роснефти" будет выгодно "поделить" "Сахалин-3" между китайцами и индийцами с тем, чтобы не зависеть в ходе реализации проекта от одного иностранного партнера. В пользу данного сценария свидетельствует также то, что российская компания уже связана обещаниями, данными ею индийцам. Второй сценарий предполагает, что миноритарные пакеты в "Сахалине-3" получат как "Sinopec", так и ONGC. Наконец, согласно третьему сценарию, место индийской компании в проекте "Сахалин-3" займут китайцы, тогда как индийская компания сможет получить долю в каком-либо ином проекте "Роснефти" (например, разработке Ванкорского месторождения). В пользу данного сценария говорят недавние заявления руководства ONGC насчет того, что решение о том, что компания пойдет на аукцион по "Сахалину-3" вместе с "Роснефтью", еще окончательно не принято. Заметим также, что и ONGC, и "Sinopec" могут пойти на аукцион по продаже "Сахалина-3" только вместе с "Роснефтью". Их самостоятельное участие в данном аукционе представляется невозможным, а альянс с каким-либо иным претендентом на контроль над проектом является маловероятным.

Наконец, возможным (хотя также достаточно маловероятным) является сценарий, в рамках которого "Роснефть" откажется от партнерства с "Sinopec" и ONGC в пользу альянса с ExxonMobil и Chevron. Данный сценарий может быть описан как "возврат к историческим корням", так как в 1998-2004 гг. российская и две американские компании уже совместно контролировали проект "Сахалин-3". Несмотря на то, что партнерство с "Роснефтью" может нести в себе некоторые репутационные риски для американских компаний, мы полагаем, что те вполне могут согласиться на альянс с "Роснефтью", чтобы сохранить за собой участие в проекте. Одновременное партнерство "Роснефти" с американцами и индийцами либо китайцами теоретически возможно, однако вряд ли будет иметь место.

Вторым претендентом на контроль на "Сахалином-3" следует назвать "Газпром". Пока анонсирован такой вариант участия в предстоящем аукционе "Газпрома", как его альянс с ЛУКОЙЛом. Вместе с тем, по нашему мнению, в случае альянса с ЛУКОЙЛом шансы "Газпрома" на победу в аукционе по "Сахалину-3" немного ниже, чем у "Роснефти". Эти шансы несколько возрастают, если наряду с ЛУКОЙЛом (или без участия оного) партнерами "Газпрома" станут американские компании. Мы полагаем, что и для последних "Газпром", возможно, является более желанным партнером, чем "Роснефть", репутация которой после покупки ею "Юганскнефтегаза" все же несколько неоднозначна. Как следствие для "Газпрома" логично сохранять свободу маневра в процессе формирования альянсов перед аукционом.

ЛУКОЙЛ стремится участвовать в аукционе по проекту "Сахалин-3" по ряду причин. Во-первых, компания хочет прирастить свои запасы природного газа и, в меньшей степени, нефти. Во-вторых, она стремится стать второй после "Газпрома" газовой компанией России. Для этого ЛУКОЙЛ стремится увеличить долю газа в своей добыче и, кроме того, поддерживать тесные отношения с "Газпромом". В-третьих, Сахалин может интересовать ЛУКОЙЛ по причине своей относительной близости к США (речь в данном случае может идти о поставках в США как нефти, так и СПГ). Желание ЛУКОЙЛа участвовать в аукционе может быть связано и с позицией "ConocoPhilips", заинтересованной в отражении запасов российской компании в своей отчетности. Без "Газпрома" шансы ЛУКОЙЛа на победу на аукционе незначительны, так что нефтяная компания активно пытается стать "младшим партнером" "Газпрома", в то время как тот занимает осторожную позицию.

Участие в аукционе ExxonMobil и Chevron осложняется тем, что месторождения "Сахалина-3" причислены к разряду стратегических. Это означает, что участие иностранных компаний в них не может быть больше, чем 49 %. Соответственно, американские компании смогут участвовать в разработке месторождений лишь как "младшие партнеры" какой-либо из госкомпаний. Вместе с тем, российская сторона заинтересована в том, чтобы данные компании (в особенности ExxonMobil) так или иначе поучаствовали в проекте. Во-первых, это связано с желанием российских властей обеспечить иностранные инвестиции в проект и, во-вторых, с тем, что ExxonMobil уже осуществила в проект инвестиции порядка 80 млн. долларов. В случае неучастия компании в проекте "Сахалин-3" данные инвестиции придется так или иначе возвращать. Можно говорить и о том, что российские власти стремятся обеспечить участие американцев в проекте еще и потому, что полное "изгнание" ExxonMobil и Chevron из "Сахалина-3" негативно повлияет на инвестиционный климат в нефтегазовой сфере.

3. Противостояние "Газпрома" и "Роснефти" в ходе борьбы за контроль над проектом

До недавнего времени считалось, что интересы государства в сахалинских шельфовых проектах представляет "Роснефть". Однако в последние месяцы "Газпром" демонстрирует желание перехватить контроль над этими проектами. Мы видим тому несколько причин.

Первая причина: руководство газовой монополии в последнее время пытается поставить под свой контроль все ключевые шельфовые проекты, в особенности, связанные с экспортом СПГ. В русло этой политики вписывается приобретение "Газпромом" доли "Роснефти" в "Севморнефтегазе", занимающемся разработкой шельфа Баренцева моря, а также приобретение "Газпромом" доли "Shell" в проекте "Сахалин-2" в обмен на 50% Заполярного месторождения. Вынужденный отказ "Газпрома" от выкупа доли "Роснефти" в проекте "Сахалин-1" руководство газовой монополии пытается компенсировать за счет введения единого экспортного канала (причем как для обычного природного газа, так и для СПГ), в том числе и для сырья, добытого в рамках проектов на условиях СРП, за исключением уже законтрактованных объемов газа. Если данные решения будут приняты, то газ "Сахалина-1" и отчасти "Сахалина-2" останется единственным, экспорт которого будет неподконтролен "Газпрому". Представляется значимым, что эти планы "Газпрома" теоретически могут быть позитивно восприняты рядом лиц в российской власти как вариант реализации проекта создания единой компании по добыче газа на российском шельфе (что повышает шансы "Газпрома" на то, чтобы получить контроль над "Сахалином-3").

Со своей стороны "Роснефть" как госкомпания будет (и уже отчасти начала) пытаться также получить право экспорта добываемого ею газа за рубеж. В частности, газ с Венинского блока "Сахалина-3", учитывая участие в проекте "Sinopec", с достаточно высокой вероятностью может поставляться в Китай (возможно, именно с этим связаны проблемы с поставками в Китай газа "Сахалина-1"). Как следствие "Роснефть" будет пытаться противостоять усилиям "Газпрома" по подчинению себе всего российского газового экспорта. Мы полагаем, что борьба за "Сахалин-3" и борьба за контроль "Газпрома" над экспортом российского газа могут оказаться взаимосвязанными и итог одного противостояния вполне может предопределить результат другого.

Вторая причина представляется более общей. После появления в России второй крупной госкомпании в нефтегазовой сфере "Газпром" стремится "занять" ряд ключевых экспортных проектов с тем, чтобы не потерять занимаемые в настоящее время позиции "основного представителя государства в отрасли".

Очевидно, что экономическая составляющая противостояния между "Роснефтью" и "Газпромом" не является значимой. Борьба в данном случае будет вестись за влияние на Владимира Путина. "Роснефть" будет, главным образом, указывать на то, что она имеет опыт длительной работы в регионе (в лице "дочки" "Роснефть-Сахалинморнефтегаз"), а также на тот факт, что она уже обладает лицензией на разработку Венинского блока. Руководство "Газпрома" будет, скорее всего, указывать на то, что долги "Роснефти" не будут сокращаться по причине возможной покупки компанией бывших "дочек" "ЮКОСа", так что свободные средства "Роснефти" нужнее, чем добывающие активы на Сахалине.

4. Позиция МПР по участию в проекте иностранных компаний (Chevron и ExxonMobil)

Как отмечалось выше, МПР в целом позитивно относится к идее участия Chevron и ExxonMobil в аукционе по "Сахалину-3". Позиция МПР состоит в том, что, владея развитой инфраструктурой на объекте, компании ChevronTexaco и ExxonMobil имеют определенные преимущества в ходе их участия в аукционе. Фраза "некоторые преимущества", по нашему мнению, может означать, что руководство МПР и федеральная власти в целом согласны с тем, чтобы российские компании пошли на альянс с американцами, чтобы получить возможность пользоваться созданной ими инфраструктурой.

Данная позиция МПР мотивирована не только пониманием министерством интересов российских участников аукциона, но и давлением на российские власти американской администрации, в частности, в лице министра торговли США Карлоса Гутьерреса.

Как следствие, та российская компания, в альянсе с которой ExxonMobil и Chevron будут принимать участие в аукционе, сможет так или иначе воспользоваться "преимуществами" американских компаний, что повышает шансы такого альянса на победу на аукционе, хотя и не гарантирует ее.

5. Перспективы развития событий

Ситуация вокруг реализации проекта в высшей степени неопределенная.

Неопределенность касается, прежде всего, самого факта проведения аукциона по "Сахалину-3" и сроков его проведения. Указанные нами сроки - первая половина 2006 г. - более чем реальны, однако существует ряд факторов, которые могут привести к откладыванию аукциона не на месяцы, а даже на годы, или вовсе отменить его проведение.

Также ничего определенного нельзя сказать относительно того, кто в конечном счете получит контроль над проектом "Сахалин-3". Понятно, что это будет одна из российских госкомпаний с "младшим партнером", однако какая госкомпания одержит победу в борьбе за "Сахалин-3", а также с каким "партнером" она это сделает, вряд ли представляется возможным спрогнозировать сколько-нибудь уверенно.

21.12.2005