Ставка межбанковских кредитов неожиданно заметно выросла в середине декабря, что позволяет говорить о предстоящем росте рубля по отношению к иностранным валютам. Накануне конца текущего года ликвидности на рынке явно не хватает. В то же время, нет никаких оснований, чтобы в долгосрочной перспективе верить прогнозам министерства экономического развития, предсказывающего дальнейший рост курса рубля в 2010 году до докризисных величин.
Итак, как сообщается на сайте российского Центробанка, ставка MosPrime, отражающая ситуацию на рынке межбанковского рублевого кредитования, выросла 15 декабря сразу на 2,62 процента годовых и достигла 7,29 процента по кредитам на один день. Настолько высоко она не поднималась с конца сентября 2009 года, а таких резких колебаний ставки не было с начала года.
Аналитики пока массово не комментируют это интересное происшествие. Между тем, российский валютный рынок на сообщение ЦБ отреагировал достаточно нервно. Сразу после того как Центробанк сообщил о повышении ставки MosPrime, на ММВБ стали расти курсы доллара и евро: доллар в начале дня торговался в районе 30,1 рубля, а днем пересек отметку в 30,3 рубля. Евро, в свою очередь, поднимался с 43,9 до 44,05 рубля. Впрочем, после достижения пиковых отметок и евро, и доллар вновь начали снижаться.
Как отмечают СМИ, по ставке MosPrime в конце 2008-го и начале 2009 года было хорошо видно, как банки оценивают ситуацию с ликвидностью на рынке. В январе 2009 года однодневная MosPrime поднималась выше отметки в 23 процента годовых. После этого ставки начали постепенно снижаться - минимум года в 4,5 процента годовых был достигнут 3 декабря. Теперь же вновь начался рост – и достаточно ощутимый.
И государство, несмотря на то, что оно об этом молчит, явно в курсе изменения финансовой конъюнктуры. Хотя на словах утверждается, что российские банки перестали испытывать дефицит ликвидности и якобы перестали заимствовать у ЦБ и Минфина: например, 7 декабря впервые за время кризиса беззалоговый аукцион ЦБ вообще не состоялся. Однако затишье оказалось очень кратковременным. Уже 15 декабря Минфин на депозитном аукционе разместил 50 миллиардов рублей по ставке в 9,4 процента. И, что показательно, спрос на аукционе превысил предложение.
Казалось бы, явная тенденция к росту рубля налицо. Тут как раз выходит еще и прогноз МЭР по курсу национальной валюты на будущий год, в соответствии с которым рубль может достичь показателей докризисного периода, дойдя до уровня 28,7 к $1. На фоне происходящего, наверняка, найдется достаточное количество людей, готовых в это поверить. Однако это будут те, кто забудет о таком понятии как сезонный фактор. Заканчивается календарный год. А с ним и очередной финансовый период.
Конечно, собственно финансовый год закончится только 1 апреля, однако страна у нас бюджетная, а бюджеты верстаются именно на календарный год. Соответственно совпадение ряда факторов традиционно из года в год приводит к росту рубля в конце декабря. Лишь прошлый год на фоне эффекта от мирового финансового кризиса был исключением.
Этот же исключением будет вряд ли. Вопреки заявлениям представителей финансового блока правительства и помощника президента Аркадия Дворковича, экономический рост в России не возобновился. А вот безработица продолжит расти и в следующем году. Тогда же о своем банкротстве могут заявить сотни предприятий и акционерных обществ, которые в этом году договаривались о реструктуризации своей задолженности. Конъюнктура не изменится, соответственно и долги они отдать не смогут. Так что если цены на нефть не «попрут» вверх где-нибудь так до 150 долларов за баррель сырой нефти, а экономики США и Евросоюза не провалятся в тартарары, то у российского рубля немного шансов на продолжение роста в будущем году.
16.12.2009
RSS 2.0
Взгляд
Взгляд